期市暴跌撬开现货钢市下行缺口 大跌或是新补仓机会

 在昨日大幅杀跌后的资本市场，今日再度血洗多头，期螺、期卷、矿期纷纷上演跌停潮，接近8%的跌幅着实震慑市场。现货市场敏感性品种日内跌幅部分超过了200元。尤其是热轧卷板表现最为突出，其他螺纹钢、中厚板价格的跌幅保持在百元以内。其实在前期疯狂暴涨后的钢材市场如果能在短期内出现疯狂暴跌，其实是迅速地消化并挤压了市场泡沫，反倒对市场的后期运行较为有利，所以说，虽然对当前资本市场和现货钢市的暴跌行情略有恐惧，但是如果不是这种暴跌，市场的恐高情绪以及对于后期市场的整体预期就难以释放且难以有明确的方向。今日迁安鑫达方坯日内暴跌120元运行至了2660元。热轧卷板津京沪地区价格直接从3550和3600元的高位滑落至3350-3420元左右，滑落的力度应该说是成品材中最多的。前篇文章中笔者也提到了，此波钢价预回调的空间或在200-300元左右，如果按照这种力度来看，主要品种价格最多再有一百元左右的幅度就能调整到位，那么调整到位后应该怎么操作，亦或是我们应该提前或者是在之后有什么样的行为。目前12月份美联储加息的预期仍较浓，对于资本市场的压制应该说仍旧存在，这个需要时刻关注。而从成本端来考虑，原料价格整体高位挺位的预期仍旧存在，成本支撑依然强烈，且市场冬储的意愿也较为明显，等待价格回吐积极入场的操作情绪占多数，这也将在一定程度上支撑价格下方的调整空间。另外就是资源方面，主要地区环保督查力度的加大导致了钢企产量下降，使得现货钢市低库存优势继续保持。因此，需密切关注美联储加息动向，12月份市场需消化这一利空。而资源的低量与冬储的时间节点和成本的支撑多重优势依旧支撑现货市场，下方调整空间此轮最大力度在300元，部分已出现大幅下跌的产品继续调整的空间或不到百元，但未出现明显跌幅的产品仍将有一个较明显的补跌过程。

    据监测数据显示，今日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3186元(吨价，下同)，较昨日跌54元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3279元，较昨日跌51元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3526元，较昨日跌112元；国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4494元，较昨日跌18元；国内重点城市20mm中板平均价格3399元，较昨日跌32元。

    原料方面，今日，唐山地区150*150普碳方坯2650元，较昨日跌80元；京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为627元，较昨日跌8元；唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格2180元，与昨日持平。

    上期所螺纹钢期货1705合约30日早盘以3,062元/吨大幅低开，随后低位震荡至跌停，全天最低3，000元/吨，最高3，085元/吨，收3，000元，较上一交易日(29日)结算价跌226元/吨，成交2，136,874,持仓量1，337，564手，减95，912手。

    热轧卷板期货1701合约30日早盘以3，423元/吨大幅低开，随后低位震荡至跌停，全天最低3，295元/吨，最高3,435元/吨，收于3,295元/吨，较上一交易日(29日)结算价跌249元/吨，成交量234,434，持仓量111，526手，减11，442手。

    铁矿石期货1705合约30日早盘以576元/吨大幅低开，随后低位震荡直至跌停，全天最低556元/吨，最高579元/吨，报收于556元/吨，较上一交易日(29日)结算价跌48元，成交1，241，054，持仓量802，416手，减176，562手。

    焦炭期货1701合约30日以1830元/吨大幅低开，随后低位震荡至跌停，全天最低1774元/吨，最高1854元/吨，报收于1775元/吨，较上一交易日(29日)结算价跌174元，成交117，484手，持仓量93，450，减408手。

    宏观方面，国家能源局近日印发《风电发展“十三五”规划》。《规划》指出，“十三五”期间，风电建设总投资将达到7000亿元以上，到2020年底，风电年发电量要确保达到4200亿千瓦时，约占全国总发电量的6%。

    12月4日，意大利将举行修宪公投，这场公投被视为继英国脱欧公投后欧盟的下一风险点。根据伦齐的设想，此次意大利修宪将围绕限制两院权力展开，比如将参议员的数量从当前的315名减少到100名，限制参议院解散政府的权力等。如果选民最终没有通过修宪，不仅伦齐将辞职，还将直接重创意大利银行业，甚至不排除意大利也触发脱欧行动。

    央行今日进行1400亿元7天期逆回购操作、800亿元14天期逆回购操作，100亿元28天期逆回购操作，今天有1400亿逆回购到期，央行今日净投放900亿元，结束连续四日净回笼。Shibor连续第15个交易日全线上涨。隔夜shibor报2.3160%，上涨1.40个基点。7天shibor报2.4960%，上涨1.50个基点。3个月shibor报3.0358%，上涨1.86个基点，连涨30个交易日，创2010年12月底来最长连涨周期。

    今年新兴经济体的表现依然低迷，尤其拉美地区，钢消费继续下滑。拉美经济钢铁协会统计，1-9月份拉美钢表观消费4520万吨，同比下降12%。其中，巴西消费降幅最大为16%，阿根廷、智利、哥伦比亚和厄瓜多尔分别下滑23%、8%、6%和24%。消费增长的有秘鲁、墨西哥和洪都拉斯，分别增7%、0.4%和11%。在拉美钢表观消费中，扁平材消费2360万吨，占比52%，长材2100万吨，占比46%，无缝钢管56。8万吨，占1%。拉美钢协还统计，1-9月份拉美粗钢产量4400万吨，同比降9%，其中巴西2290万吨，占52%，同比降9%。拉美钢材产量3790万吨，同比降6%，其中巴西1580万吨，占比42%，墨西哥1420万吨，占比37%。