10月份CIOPI环比下降 后期将呈小幅波动走势

10月份，受环保限产等政策措施影响，全国粗钢产量有所下降，铁矿石市场供大于求矛盾更加突出，价格继续呈环比下降走势。后期，受钢厂限产以及铁矿石港口库存高企影响，价格将呈小幅波动走势。

一、中国铁矿石价格指数继续下降

据钢铁协会监测，10月末，中国铁矿石价格指数（CIOPI）为215.70点，较上月末下降10.60点，降幅为4.68%，降幅环比收窄12.79个百分点。其中：国产铁矿石价格指数为216.92点，较上月末下降11.89点，降幅为5.20%，降幅环比收窄0.03个百分点；进口铁矿石价格指数为215.51点，较上月末下降10.41点，降幅为4.61%，降幅环比收窄14.47个百分点。

从全月情况看，中国铁矿石价格指数（CIOPI）整体水平低于上月。10月综合指数平均值为221.26点，较上月均值下降33.05点，降幅为13.00%，环比扩大7.37个百分点。其中：国产铁矿石价格指数平均值为218.79点，环比下降18.69点，降幅为7.87%，环比由升转降；进口铁矿石价格指数平均值为221.57点，较上月下降35.10点，降幅为13.68%，环比扩大7.21个百分点。

二、进口矿价格降幅略低于国产矿

10月末，国产铁精矿含税价格为558.17元/吨，环比下降30.59元/吨，降幅为5.20%；进口粉矿到岸价格为58.21美元/吨，环比下降2.81美元/吨，降幅为4.61%；进口矿价格降幅比国产矿低0.59个百分点。（见下图）

从全月情况看，国产铁精矿全月平均含税价格为562.98元/吨，比上月下降48.10元/吨，降幅为7.87%。其中：10月9日至30日，由587.21元/吨一路下跌至556.51元/吨；10月30日至31日，由556.51元/吨小幅上升至558.17元/吨。

进口粉矿全月平均到岸价格为59.85美元/吨，比上月下降9.48美元/吨，降幅为13.67%。其中：10月9日至12日，由60.51美元/吨下跌至58.34美元/吨；10月12日至16日，由58.34美元/吨反弹至60.94美元/吨；10月16日至19日，由60.94美元/吨下跌至59.25美元/吨; 10月19日至25日，由59.25美元/吨反弹至61.09美元/吨; 10月25日至31日，由61.09美元/吨下跌至58.21美元/吨。

三、后期铁矿石价格走势分析

四季度进入钢材消费淡季，同时受采暖季环保限产措施影响，铁矿石市场预期下降，后期铁矿石市场仍将呈供大于求态势，价格将继续呈小幅波动走势。

1、钢铁产量下降，铁矿石需求强度减弱

受需求减弱和采暖季的环保限产措施影响，钢铁产量继续减少。据钢铁协会旬报统计，10月中上旬，会员钢铁企业累计日产粗钢183.59万吨，估算全国日产粗钢231.78万吨，比9月份下降3.19%。随着钢铁产量的减少，后期铁矿石需求强度也会有所减弱。

2、铁矿石港存高位反弹，供大于求矛盾更加突出

10月末，全国进口铁矿石港口库存量为1.36亿吨，环比上升237万吨，升幅1.77%；1-9月份，全国生铁累计增量仅为1697万吨，而同期进口铁矿石增量为5430万吨，远超生铁增产需求，后期铁矿石市场供大于求矛盾更加突出。

从库存结构看，全国主要港口铁矿石库存中，巴西矿、澳矿和印度矿均环比增长，其中巴西矿增幅较大。从占比情况看，澳矿占比为52.59%，环比下降0.18个百分点；巴西占比为25.39%，环比提高0.88个百分点，印度矿占比为1.73%，环比提高0.04个百分点。

3、钢企效益虽有好转，但降本增效压力较大

据钢铁协会统计，1-9月份，会员钢铁企业累计实现利润1138亿元，同比增长3.68倍，虽然盈利水平大幅增长，但平均销售利润率只有4.18%。同时，在四季度需求减弱的情况下，钢材价格面临下行压力，钢铁企业降本增效任务仍然艰巨。后期铁矿石价格缺乏大幅回升的环境，将呈小幅波动走势。