钢铁限产期哪些原料品种最受益？

近日，经济观察网记者了解到，钢材、铁矿石、焦炭期货价格出现大跌，受此影响，现货价格也出现了下跌，对后市普遍看淡。10月29日废钢价格出现大涨，沙钢、中天等钢厂废钢采购价上调100元/吨。

钢铁行业知名分析师曾节胜在接受经济观察网记者采访时表示：“近期钢价下挫，但原料价格并未出现普跌，钢铁原材料走势出现分化，废钢价格持续上涨，铁矿石和焦煤、焦炭价格大幅下降。取暖季限产及预期是导致原材料市场出现分化的主要原因。”

取暖季限产对钢铁生产流程各环节有何影响，原料品种为何出现差异？在曾节胜看来，限产对整个流程都有影响，但对前端的影响大于对后端的影响。政府通过对京津冀“2+26”城高污染行业进行错峰生产以达到降低污染排放的目的。在2017年10月至2018年3月间，对“2+26”城实施钢铁企业分类管理，按照污染排放绩效水平，制定错峰限停产方案。

据了解，目前已有多个城市发布具体限产方案，包括石家庄、邯郸武安、安阳、唐山等钢铁生产集中的地区在采暖季钢铁产能限产50%。

限产对废钢最为有利

曾节胜对经济观察网表示：“取暖季限产冲击钢铁生产两端，中间产品受益，对废钢最为有利。钢铁生产前道工序受限，而轧钢和深加工工序没有受到太大限制，但工地土石方施工建设受制约，所以限产对铁矿石、球团、焦炭、炼焦煤等初始原料的需求不利，但对生铁、钢坯和废钢有利。限产对长流程不利，对短流程有利，废钢作为短流程关键原料，受益最大。”

“近期钢材、矿焦价格大幅下挫，废钢、钢坯表现相对强势，10月以来各地钢厂对废钢收货价持续拉涨，相反铁矿却是震荡走低，目前废钢价位已经逐步抬升至铁水成本附近。”曾节胜说。

据业内分析人士介绍，从各个地方执行情况来看，限产主要是对炼钢之前的生产工序进行限产或关停，包括烧结、球团、焦化和炼铁，很多地方暂时还没有对高炉限制，炼钢及轧钢基本不受影响。废水、废气排放主要集中在炼铁前工序，而炼钢后工序相对较干净。所以除非出现极端天气，否则限产基本不会扩展到轧钢和炼钢。

“限产对铁矿石需求有影响，但对国产矿的影响大于对进口矿的影响；限产对煤焦需求有影响，但对炼焦煤的影响大于对焦炭的影响。”曾节胜告诉经济观察网，由于各城市对烧结、球团工序都实行限产处理，而其主要原料是铁矿石，因而限产对铁矿石的影响最为直接。此外，限产区域又是国产矿主要生产消费地，矿石首当其冲。

数据显示，前9个月全国铁矿石原矿产量为9.86亿吨，河北和北京铁矿石产量之和为6.26亿吨，占全国部产量的44.7%，如果把山西包括在内，则占比将近50%。

“所以限产直接导致国产矿消费下降，国外矿山四季度计划产量比去年同期增加3%，供给增长有限，主要是需求下降。目前国产矿生产成本明显高于进口矿，其价格也比进口矿略高，限产导致国产矿的竞争力进一步下降。”曾节胜说。

曾节胜表示，作为高炉冶炼生产的重要原材料之一的焦炭、焦煤也是此次减产的受伤者。前9个月河北、山西、山东、河南焦炭产量分别占全国总量的11.2%、19.2%、9.6%、5.6%，四省之和占总量的45.6%。但限产减少了焦炭需求，抑制焦炭自身产量，对炼焦煤供给影响较小，仅对其需求构成影响。目前国内炼焦煤市场迎来小幅下调，但由于国内大型煤矿多数是长协价格，未见有松动迹象。

另外，上述业内分析人士称，由于中频炉淘汰后废钢大量过剩，废钢价格大跌，使其相对铁矿石优势明显，不少企业加大废钢使用量。

据中国废钢铁应用协会数据显示，截至9月底，全国炼钢废钢铁消耗总量达10123万吨，同比增长3653万吨，增幅达56.5%。“尽管这一数据可能有所夸大，但企业废钢使用单耗的确在增加，沙钢今年废钢收购量将超600万吨，远超去年358万吨，是近十年最多的一年。”该分析人士说。

曾节胜对经济观察网表示：“相对铁矿石而言，废钢价格优势明显，一些企业原有中频炉被关闭，所以电炉复产或新建投产导致的电炉产能不断释放。今年以来已有1000万多电炉产能投放，近期已复产的电炉有安阳钢铁100吨电炉、舞阳钢铁3号电炉，容积约为100吨。”

原材料走势分化状况如何演绎？

对于钢铁原材料的分化趋势，曾节胜预计废钢、钢坯强于铁矿石的态势还会维持，国产矿价格将低于进口矿。取暖季限产刚开始，目前钢价出现下跌，但钢厂利润相当丰厚。库存未见明显增多倾向，钢厂仍会充分释放产能。另外，炼焦煤强于焦炭将会改变，焦煤现货价格存在补跌的可能。

“由于京津冀及周边受限地区大部分对烧结机和球团设备限产，少部分地区高炉也限产，铁水钢坯不足状况还会加剧，电炉复产和中转电数量会加多，未来仍有1500万吨电炉钢产能计划投放，如建龙北满特钢一炼钢厂电炉，洛阳钢铁拟建设60吨和75吨电炉。”曾节胜说，这样钢坯、废钢还会表现强势。

不过，上述业内人士表示，“目前北方废钢价格高位稳定，接近铁水成本，南方废钢价格不断上涨，南北价差缩小，废钢从南向北流动的动力减小，价格暂时会维持稳定。在铁矿石相对过剩情况下，国产矿主产地的国产矿消费将直接受到影响，国产矿对进口矿溢价将缩小。”

曾节胜对经济观察网表示：“需求受到制约，焦炭供给也受到较大影响，而炼焦煤仅是需求受到限制，所以焦炭将会比炼焦煤市场要强。目前炼焦煤走势比焦炭强，是因为焦炭与钢厂减产关联最直接，随着减产的推进，这一状况将会改变，焦煤现货价格可能会补跌。但与铁矿石不同的是焦炭焦煤在一定程度上还受到动力煤供需的影响。冬季煤炭消费会增加，价格往往比较坚挺，这对焦煤焦炭价格形成一定支撑。”